Saab aktie har under de senaste åren seglat upp som en av de mest diskuterade och strategiskt viktiga tillgångarna på den svenska börsen, drivet av en förändrad geopolitisk omvärld och kraftigt ökade försvarsanslag globalt. Som ett världsledande försvars- och säkerhetsföretag erbjuder Saab avancerade lösningar inom flygteknik, marina system och markstrid.
I den här analysen går vi igenom Saabs affärsmodell, de senaste resultaten, den rekordstora orderstocken samt riskfaktorer som politiska beslut och exporttillstånd – och hur du kan investera i bolaget.
Detta är allmän information och inte finansiell rådgivning.
Saabs roll i en osäker omvärld
Saab grundades 1937 och leds sedan 2019 av vd Micael Johansson. Bolaget har omkring 27 000 anställda och dess produkter utgör ryggraden i många länders försvar.
Med flaggskeppsprodukter som stridsflygplanet Gripen, ubåtar i Blekinge-klassen och pansarvärnssystemet Carl-Gustaf har Saab en position där efterfrågan i tider av oro ofta överstiger produktionstakten. För en investerare innebär detta en verksamhet med mycket hög inträdesbarriär och långa produktlivscykler, vilket skapar en förutsägbarhet i kassaflödena som är sällsynt i andra industrisektorer.
Saab delar in verksamheten i flera affärsområden:
| Affärsområde | Nyckelprodukter | Position |
|---|---|---|
| Aeronautics | Gripen E/F, T-7 Red Hawk | Global utmanare inom stridsflyg |
| Dynamics | Carl-Gustaf, NLAW, robotsystem | Världsledande inom markstrid |
| Surveillance | GlobalEye, Giraffe-radar | Spetskompetens inom sensorer |
| Kockums | Ubåtar, Visby-korvetter | Ledande inom undervattensteknik |
| Combitech | Teknikkonsulttjänster | Stödjande tjänsteverksamhet |
En intressant detalj är att det mest kända varumärket – Gripen – inte är bolagets mest lönsamma del. Under 2025 var det i stället Dynamics (robotar, ammunition, luftvärn) som uppvisade de starkaste marginalerna, drivet av att Nato-länder snabbt behöver fylla på lager efter donationer till Ukraina.
Resultatet 2025 – ett rekordår
Här är det värt att vara uppdaterad, eftersom bolagets siffror lyft rejält. 2025 blev enligt vd Micael Johansson ett rekordår för Saab.
| Nyckeltal | 2025 |
|---|---|
| Försäljningsintäkter (helår) | cirka 79 miljarder kr |
| Rörelsemarginal (helår) | cirka 9,8 % |
| Orderstock vid årsskiftet | cirka 275 miljarder kr |
| Orderingång Q4 (rekord) | 100 miljarder kr |
| Föreslagen utdelning | 2,40 kr per aktie |
Det fjärde kvartalet var det starkaste i bolagets historia, med en rekordstor orderingång på drygt 100 miljarder kronor och en rörelsemarginal som steg till 11,8 procent. Den starka utvecklingen fortsatte in i 2026.
Orderstockens betydelse
När man analyserar Saab aktie är orderstocken ett av de absolut viktigaste nyckeltalen att följa. En växande orderstock indikerar inte bara framtida intäkter, utan också ett förtroende från statliga aktörer världen över.
Saabs orderstock på omkring 275 miljarder kronor motsvarar mer än tre gånger bolagets årliga försäljning. Det ger en ovanligt hög intäktsvisibilitet flera år framåt – något få andra bolag på börsen kan matcha.
Marginaler och eftermarknad
Saab arbetar med att förbättra sin rörelsemarginal genom effektiviseringar och ett större fokus på eftermarknadsservice. Eftermarknaden är särskilt lönsam eftersom den löper under hela utrustningens livslängd, vilket kan vara 30 till 40 år. Det gör bolaget mindre konjunkturkänsligt och mer beroende av de långsiktiga försvarsbudgetarna, som tenderar att vara stabila över tid.
Saabs medelfristiga mål (2023–2027) är en genomsnittlig organisk försäljningstillväxt på omkring 22 procent per år, med ett rörelseresultat som växer snabbare än försäljningen.
Ägare och investmentbolagens roll
Investor AB är en av de största och mest inflytelserika ägarna i Saab och har varit en stabil partner under många årtionden. Detta långsiktiga ägarskap ger Saab den finansiella uthållighet som krävs för att driva stora utvecklingsprojekt som Gripen, vilka kräver miljarder i investeringar innan de når marknaden.
För dig som sparar via investmentbolag innebär Saabs framgång en direkt positiv effekt på substansvärdet i portföljen. Att se hur professionella ägare agerar i aktien kan ge värdefull insikt för den enskilda spararen.
Ett par saker att känna till om aktien:
Saab genomförde en aktiesplit (4:1) under 2024, vilket innebär att äldre historiska kurser inte är direkt jämförbara med dagens. Aktien handlas på Nasdaq Stockholm under kortnamnet SAAB B.
Exportmarknaden och geopolitiska drivkrafter
Saabs tillväxt är i hög grad beroende av exportmarknaden. Merparten av försäljningen sker redan i dag utanför Sverige, och en stor del av orderstocken är hänförlig till internationella marknader.
Geopolitisk instabilitet i Europa har lett till att många nationer omvärderar sin försvarsförmåga, vilket skapar ett ”window of opportunity” för Saab att sälja in sina system som ett kostnadseffektivt och tekniskt konkurrenskraftigt alternativ.
Nato-medlemskapets effekter
Sveriges medlemskap i Nato kan underlätta samarbeten och försäljning till andra medlemsländer, samt ge tillgång till gemensamma utvecklingsprojekt och upphandlingar. Investerare bör bevaka hur Nato-integrationen påverkar Saabs förmåga att vinna kontrakt i Central- och Östeuropa, där behovet av att modernisera äldre system är stort.
Risker vid investering i försvarssektorn
Trots den starka medvinden finns betydande risker med Saab aktie:
Politisk risk. Ändrade regler för exporttillstånd kan snabbt förändra förutsättningarna – det är bolagets livsnerv.
Hög värdering. Aktien har handlats till höga multiplar (P/E kring 33–43), vilket innebär att mycket av den positiva utvecklingen redan kan vara inprisad. Det gör aktien känslig för besvikelser.
Kassaflöde och skuldsättning. De stora kapacitetsinvesteringarna tynger kassaflödet på kort sikt, och bolagets skuldsättning har ökat. Saab måste leverera på sina produktionslöften för att omvandla orderstocken till faktisk vinst.
Fredsscenario. En stor del av efterfrågan bygger på att europeiska länder ökar sina försvarsbudgetar. En fredsuppgörelse eller politisk omsvängning skulle kunna dämpa efterfrågan.
Projektrisk. Försvarsprojekt är komplexa och kan drabbas av förseningar och fördyringar, vilket setts i exempelvis uppstarten av T-7-programmet.
Etiska aspekter och ESG
Investeringar i försvarsindustrin har historiskt varit föremål för etiska diskussioner, vilket påverkat vissa fonders vilja att äga aktien. På senare tid har dock synen på försvarsmateriel som en förutsättning för demokrati och säkerhet vunnit mark, vilket lett till att fler institutionella investerare återvänt till sektorn. För en privatinvesterare är det viktigt att göra sin egen etiska bedömning.
Värdering och utdelning
Saab värderas utifrån en kombination av vinstmultiplar och kassaflödesmodeller. Eftersom bolaget har mycket långa cykler och just nu investerar tungt kan P/E-talet se högt ut.
Bolaget höjer utdelningen år för år, men direktavkastningen är låg (under 1 procent) eftersom aktien värderas högt och Saab prioriterar återinvestering i tillväxt framför stora utbetalningar. Vid värdering är det särskilt relevant att väga börsvärdet mot den mycket stora orderstocken.
Så kan du investera
Saab ingår i Large Cap på Nasdaq Stockholm och kan ägas i både ISK och kapitalförsäkring. Är du ny kan du läsa vår guide om att köpa aktier.
Eftersom försvarssektorn ofta rör sig oberoende av vanliga konsumenttrender kan aktien ge en viss riskspridning. Samtidigt är den starkt driven av geopolitiska händelser, vilket i sig är en risk. En sund strategi är att inte satsa allt på ett kort, utan kombinera Saab med bolag i andra sektorer. Vill man ha lägre bolagsspecifik risk kan man äga försvarsexponering indirekt via ett investmentbolag.
Vanliga frågor om Saab aktie
Hur påverkar Nato-medlemskapet Saab aktie?
Ett medlemskap kan underlätta försäljning och samarbete med andra medlemsländer samt ge tillgång till gemensamma projekt inom alliansen, vilket är positivt för den långsiktiga tillväxten.
Vilket investmentbolag äger mest i Saab?
Investor AB är en av de största och mest inflytelserika ägarna i Saab och har en central roll i bolagets strategiska utveckling.
Vem är VD för Saab?
Micael Johansson är vd och koncernchef för Saab sedan 2019.
Hur ser Saabs utdelningshistorik ut?
Saab höjer utdelningen år för år. För 2025 föreslogs 2,40 kronor per aktie (justerat för aktiespliten 2024). Direktavkastningen är dock låg eftersom aktien värderas högt.
Varför är orderstocken så viktig för Saab?
Eftersom Saabs projekt är mycket stora och löper över många år ger orderstocken – omkring 275 miljarder kronor – en förutsägbarhet om framtida intäkter som få andra bolag har.
Vilka är Saabs största konkurrenter?
Globalt konkurrerar Saab med jättar som amerikanska Lockheed Martin och Boeing, franska Dassault Aviation samt brittiska BAE Systems.
Hur påverkas aktien av krig och konflikter?
Geopolitisk oro leder ofta till ökade försvarsanslag, vilket historiskt haft en positiv inverkan på orderingången. Omvänt kan en fredsuppgörelse dämpa efterfrågan.
Kan jag ha Saab aktie i mitt ISK?
Ja, Saab är noterad på Nasdaq Stockholm och går utmärkt att ha i ett ISK.
Vad är den största risken med Saab?
De största riskerna är politiska beslut kring exporttillstånd, den höga värderingen samt risken för förseningar i komplexa utvecklingsprojekt.
Hur stor del av Saabs försäljning går på export?
En majoritet av Saabs försäljning sker till kunder utanför Sverige, vilket gör bolaget beroende av den globala marknaden och internationella relationer.
