När du börjar investera i investmentbolag stöter du snabbt på begreppet investmentbolagindex, ofta kallat ibindex. Det är ett aktieindex som följer hur de svenska investmentbolagen på Stockholmsbörsen utvecklas – både deras aktiekurser och deras substansvärde.
I den här guiden går vi igenom vad investmentbolagindex är, hur det är uppbyggt, vad som gör det speciellt jämfört med vanliga index och hur du kan ha nytta av det i din egen analys.
Vad är ett investmentbolagindex?
Ett aktieindex är ett mått som visar den samlade utvecklingen för en grupp aktier, sammanfattat i ett enda tal. I stället för att följa varje bolag för sig får du en överblick över hur hela gruppen rör sig. Kända exempel internationellt är amerikanska S&P 500 och tyska DAX.
Ett bra sätt att förstå grundidén är att se indexet som en gemensam ”resultattavla” för en hel grupp aktier. Vill du läsa mer om själva grundkonceptet finns en bra genomgång hos Encyclopædia Britannica.
Ett investmentbolagindex fokuserar specifikt på investmentbolag – alltså företag vars verksamhet går ut på att äga aktier i andra bolag. Det mest kända i Sverige är ibindex.
Vad är ibindex?
Ibindex, fullständigt Investmentbolags Index, är ett aktieindex vars mål är att följa utvecklingen hos investmentbolagen och deras substansvärde på Stockholmsbörsen (OMXS).
Indexet skapades av Johan Hertz och startade den 3 mars 2014, med ett ursprungligt värde satt till 100. I dag uppdateras det dagligen, normalt vid stängning på vardagar.
För att ett bolag ska tas med i ibindex krävs två saker:
Bolaget ska vara noterat på Stockholmsbörsens huvudlista.
Bolaget ska själv publicera ett substansvärde kvartalsvis.
Vad gör ibindex speciellt?
De flesta breda index viktas efter börsvärde, vilket innebär att de största bolagen påverkar indexet mest. Ibindex fungerar annorlunda: det viktas efter substansrabatt och substanspremie.
För att förstå detta behöver du känna till två begrepp:
Substansvärde är det samlade värdet av allt ett investmentbolag äger, minus skulder. Det speglar vad bolagets innehav faktiskt är värt.
Substansrabatt uppstår när aktien handlas till ett lägre pris än substansvärdet. Motsatsen, när aktien är dyrare än substansvärdet, kallas substanspremie.
I ibindex får ett bolag med större substansrabatt en högre vikt i indexet, medan bolag som handlas till premie får lägre vikt. Tanken bakom detta är att bolag som handlas billigt i förhållande till sina tillgångar ska väga tyngre. Det skiljer sig alltså tydligt från ett vanligt börsvärdesviktat index.
| Typ av index | Viktas efter | Exempel |
|---|---|---|
| Börsvärdesviktat | Bolagens storlek (börsvärde) | S&P 500, OMXS30 |
| Likaviktat | Alla bolag lika mycket | Vissa investmentbolagsindex |
| Substansviktat | Substansrabatt/premie | ibindex |
Så kan du använda investmentbolagindex
Ett investmentbolagindex är främst ett analys- och överblicksverktyg. Här är några konkreta sätt det kan vara till nytta.
Följa historisk utveckling
Du kan se hur investmentbolagen som grupp har utvecklats över olika tidsperioder – från de senaste 30 dagarna till flera år bakåt. Utvecklingen jämförs ofta mot Stockholmsbörsens breda index, OMXS.
Kom ihåg att historisk avkastning aldrig är en garanti för framtida resultat. Ett index visar hur det har gått, inte hur det kommer att gå.
Följa enskilda bolag och deras substansrabatt
Utöver helheten kan du följa enskilda investmentbolag och se hur deras aktiekurs och substansvärde har rört sig. Här kan du också se den aktuella substansrabatten eller premien för varje bolag.
Det gör indexet användbart om du vill bedöma om ett visst investmentbolag för tillfället framstår som köpvärt i förhållande till sina tillgångar.
Jämföra bolag mot varandra
Eftersom flera bolag redovisas på samma sätt blir det enkelt att jämföra dem sida vid sida. Du kan exempelvis se vilka bolag som just nu handlas till störst rabatt och vilka som handlas till premie.
Bra att känna till
Ett investmentbolagindex är ett hjälpmedel, inte en garanti. Ett par saker är värda att hålla i minnet:
Substansvärdet är säkrare för bolag med noterade innehav, eftersom deras värde syns direkt på börsen. För bolag med många onoterade innehav bygger substansvärdet mer på uppskattningar och blir därmed osäkrare.
En stor substansrabatt betyder inte automatiskt att en aktie är ett fynd. Rabatten kan vara motiverad, exempelvis av svag historik eller svårvärderade innehav.
Vill du fördjupa dig i hur substansvärde och rabatt räknas ut kan du läsa vår guide om substansvärdering.
Vanliga frågor om investmentbolagindex
Vad är investmentbolagindex?
Det är ett aktieindex som följer utvecklingen hos investmentbolagen på Stockholmsbörsen, inklusive deras substansvärde. Det mest kända är ibindex.
När startade ibindex?
Ibindex startade den 3 mars 2014 med ett ursprungligt indexvärde på 100. Det uppdateras dagligen.
Hur viktas ibindex?
Till skillnad från vanliga börsvärdesviktade index viktas ibindex efter substansrabatt och premie. Bolag som handlas till större rabatt får högre vikt i indexet.
Vad krävs för att ett bolag ska ingå?
Bolaget ska vara noterat på Stockholmsbörsens huvudlista och själv publicera sitt substansvärde varje kvartal.
Kan jag investera direkt i ett investmentbolagindex?
Ett index är i sig ett mått, inte en produkt. Du kan dock efterlikna det genom att köpa de investmentbolag som ingår, eller genom fonder inriktade på investmentbolag.
