Bästa investmentbolag

Vad är egentligen det ”bästa” investmentbolaget? Det korta svaret är att det inte finns något enda rätt svar – det beror på dina mål, din riskvilja och din tidshorisont.

Den här guiden hjälper dig i stället att förstå hur du kan bedöma investmentbolag på ett faktabaserat sätt, och ger en neutral överblick över de största och mest etablerade svenska investmentbolagen. Texten är informativ och inte en rangordning eller en rekommendation att köpa något specifikt.

Finns det ett ”bästa” investmentbolag?

Investmentbolag skiljer sig åt på flera sätt: vissa äger bara börsnoterade bolag, andra har en stor andel onoterade innehav. Vissa är breda, andra nischade mot en bransch. Vad som passar dig bäst beror på vad du är ute efter.

När många talar om ”bästa investmentbolag” menar de oftast de stora, etablerade bolagen med lång historik. Det är dem vi går igenom nedan – beskrivna sakligt, inte rankade efter avkastning, eftersom historisk avkastning aldrig är en garanti för framtiden.

Så kan du bedöma ett investmentbolag

I stället för att jaga en topplista är det mer användbart att titta på ett antal faktorer som säger något om bolaget:

• Inriktning – är bolaget brett eller nischat mot en eller ett par branscher?
• Noterat eller onoterat – onoterade innehav kan ge högre potential men är svårare att värdera.
• Substansrabatt eller premie – jämför dagens nivå med bolagets egen historik. Läs mer om rabatt och premie.
• Förvaltningskostnad – de största bolagen har ofta mycket låga kostnader i förhållande till substansvärdet.
• Historik – en lång och stabil historik säger något, men garanterar inget.
• Riskspridning – hur många innehav har bolaget, och hur beroende är det av en enskild bransch?

Så bedömer du ett investmentbolag – checklista

• ✓ Inriktning – brett eller nischat mot en eller ett par branscher?
• ✓ Noterat eller onoterat – onoterade innehav är svårare att värdera och kan ge både högre potential och högre osäkerhet.
• ✓ Substansrabatt eller premie – jämför med bolagets egen historik, inte bara nivån i sig.
• ✓ Förvaltningskostnad – de största bolagen har ofta mycket låga kostnader i förhållande till substansvärdet.
• ✓ Historik – en lång och stabil historik säger något, men är ingen garanti för framtiden.
• ✓ Riskspridning – hur många innehav och hur beroende är bolaget av en enskild bransch?

De största och mest etablerade svenska investmentbolagen

Nedan följer en neutral översikt över några av de mest kända svenska investmentbolagen. Exakta innehav och vikter ändras över tid.

Investor

Sveriges största investmentbolag, grundat 1916 och knutet till Wallenbergsfären. Portföljen består av stora noterade innehav som Atlas Copco, ABB, AstraZeneca och SEB, andelar i riskkapitalbolaget EQT samt en betydande onoterad del (Patricia Industries).

Industrivärden

Ett av börsens största investmentbolag, kopplat till Handelsbankssfären och med en portfölj av starka svenska noterade bolag. Exponeringen finns bland annat mot lastbilar (Volvo), industriutrustning (Sandvik), bank (Handelsbanken) och konsumentprodukter (Essity).

Lundbergföretagen

Ett familjekontrollerat investmentbolag där Fredrik Lundberg är dominerande ägare. Kombinerar en helägd fastighetsrörelse med noterade innehav som Holmen, Hufvudstaden, Indutrade och Husqvarna, och är dessutom största ägare i Industrivärden. Bolaget är känt för mycket låga förvaltningskostnader.

Latour

Familjen Douglas investmentbolag med huvudkontor i Göteborg. Latour skiljer sig genom att vid sidan av börsportföljen (bland annat Assa Abloy, Tomra och Sweco) även ha en stor helägd industrirörelse. Bolaget har under lång tid handlats till en substanspremie snarare än rabatt.

Kinnevik

Ett investmentbolag med fokus på tillväxt- och teknikbolag, ofta i tidigare skeden och med en stor andel onoterade innehav. Den profilen gör att Kinnevik ofta handlas till en större substansrabatt än de mer traditionella bolagen.

Andra etablerade svenska investmentbolag är bland andra Svolder (mindre och medelstora nordiska börsbolag), Investment AB Öresund, Creades (med Avanza som ett tungt innehav) och Bure Equity.

Stora och etablerade svenska investmentbolag

Innehav och vikter ändras över tid. Kontrollera aktuella uppgifter hos respektive bolag eller via Ibindex. Listan är en översikt – inte en rangordning eller köprekommendation.

Serieförvärvare – släkt men inte samma sak

Bolag som Lifco, Volati, Indutrade och Addtech grupperas ibland med investmentbolag, men fungerar annorlunda. Dessa så kallade serieförvärvare köper upp och driver hela bolag i egen regi, snarare än att äga minoritetsposter i börsnoterade företag.

Skillnaden är värd att känna till: en serieförvärvare värderas mer som ett rörelsedrivande företag, medan ett klassiskt investmentbolag främst speglar värdet av sina innehav.

Värdebolag eller tillväxtbolag?

Investmentbolag kan likna varandra på ytan men ha olika strategi:

• Stabila, etablerade innehav – bolag som prioriterar mogna, lönsamma företag. Ofta lägre svängningar, men sällan explosiv tillväxt.
• Tillväxtinriktning – bolag som satsar på företag som kan bli mer lönsamma på sikt. Potentiellt högre avkastning, men också högre risk och osäkerhet.
• En blandning – många av de större bolagen kombinerar noterade och onoterade innehav och rör sig mellan de två strategierna.

Investmentbolag eller fond?

Du kan köpa investmentbolag direkt som aktier, eller få liknande exponering via en fond. Ett vanligt exempel är Spiltan Aktiefond Investmentbolag, som samlar flera svenska investmentbolag i en enda fond.

Fonden tar ut en avgift, men den brukar vara låg, och investmentbolagen har i sin tur mycket låga interna kostnader. Fördelen med fonden är att du får spridningen automatiskt utan att själv välja enskilda bolag.

Så investerar du

Att köpa investmentbolag går till på samma sätt som att handla vilken aktie som helst. Du gör det via en nätmäklare som Avanza eller Nordnet, och de flesta sparar i ett ISK-konto eller en kapitalförsäkring. En steg-för-steg-genomgång finns i vår guide om investmentbolag på Avanza.

Många väljer att sprida sparandet över flera investmentbolag med olika inriktning för att inte bli beroende av en enskild bransch. Hur du fördelar är upp till dig och dina mål.

Ansvarsfriskrivning

Den här artikeln är enbart informativ och faktabaserad. Den är inte finansiell rådgivning, inte en rangordning och inte en uppmaning att köpa, sälja eller investera i något specifikt bolag.

Allt sparande i aktier och investmentbolag innebär en risk – värdet kan gå både upp och ner, och du kan förlora hela eller delar av ditt kapital. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fatta egna beslut utifrån din situation och sök vid behov hjälp av en licensierad rådgivare. Mer konsumentinformation finns hos Finansinspektionen.

Referenskällor

• Investor – bolagsfakta och innehav
• Industrivärden – portfölj, ägarbild och affärsmodell
• Lundbergföretagen – innehav och substansvärde
• Ibindex – substansvärden, rabatter och premier för svenska investmentbolag
• Avanza – aktiedata och analys för investmentbolag
• Finansinspektionen – konsumentinformation om sparande och investeringar

Vanliga frågor (FAQ)

Vilket är det bästa investmentbolaget?

Det finns inget objektivt ”bästa” investmentbolag – det beror på dina mål, din riskvilja och din tidshorisont. De största och mest etablerade bolagen, som Investor och Industrivärden, nämns ofta eftersom de har lång historik och bred spridning.

Vilka är de största svenska investmentbolagen?

Bland de största finns Investor, Industrivärden och Lundbergföretagen, följt av bolag som Latour, Kinnevik, Svolder, Öresund, Creades och Bure Equity.

Är investmentbolag mindre riskfyllt än enskilda aktier?

Eftersom ett investmentbolag äger många bolag får du en inbyggd riskspridning, vilket kan minska risken jämfört med en enskild aktie. Risken beror dock på hur brett eller nischat bolaget är – ett bolag med fokus på en enda bransch är mer utsatt.

Vad är skillnaden mellan ett investmentbolag och en serieförvärvare?

Ett klassiskt investmentbolag äger ofta minoritetsposter i börsnoterade bolag och speglar värdet av dessa. En serieförvärvare köper i stället upp och driver hela bolag själv och värderas mer som ett rörelsedrivande företag.

Ska jag köpa investmentbolag direkt eller via en fond?

Båda fungerar. Direktägande ger dig kontroll över vilka bolag du äger, medan en fond som Spiltan Aktiefond Investmentbolag ger automatisk spridning mot en låg avgift. Vilket som passar beror på hur aktiv du vill vara.

Hur många investmentbolag bör jag äga?

Det finns ingen fast regel. Många sprider sparandet över några bolag med olika inriktning för att minska beroendet av en enskild bransch, men rätt antal beror på din strategi och hur mycket du vill följa innehaven.